BTG Pactual reafirma compra de ações da Vale

Analistas do BTG Pactual reiteraram a recomendação de compra para as ações da Vale. Eles destacam que os papéis são negociados com desconto em relação a outras grandes mineradoras e que a empresa mantém a capacidade de gerar um fluxo de caixa livre de aproximadamente 9% do seu valor de mercado.

Segundo Leonardo Correa e sua equipe, mesmo com as condições atuais do mercado à vista, a Vale continua parecendo barata. As ações são negociadas com um múltiplo EV/Ebitda estimado para 2026 de cerca de 4,2 a 4,3 vezes. Isso representa um desconto de 25% a 30% na comparação com as grandes mineradoras diversificadas australianas.

Os analistas citam os preços correntes das commodities e da taxa de câmbio para estimar que a companhia ainda gere um fluxo de caixa livre equivalente a aproximadamente 9% de seu valor de mercado, um nível que consideram atrativo.

Eles reconhecem que algumas premissas operacionais importantes pioraram nos últimos meses, especialmente o aumento dos custos caixa C1 do minério de ferro. Isso reflete uma combinação de fatores operacionais temporários e inflação de custos.

“Ainda assim, as revisões em nossas estimativas de resultados permanecem relativamente limitadas, uma vez que os preços do minério de ferro, cobre e níquel continuam, em linhas gerais, alinhados às nossas expectativas divulgadas há alguns meses”, afirmaram os analistas, mantendo a recomendação de compra para o papel.

Nesta quinta-feira (9), por volta de 15h15, as ações da Vale subiam 0,32%, a R$ 72,93. Apesar disso, os papéis ainda acumulam queda de mais de 6% apenas em julho, após um declínio de quase 6% no mês de junho.

Desempenho do mercado

O movimento das ações da Vale ocorre em meio a um cenário de volatilidade no setor de mineração. A empresa, uma das maiores do país, tem enfrentado desafios operacionais e de custos, mas segue sendo vista como uma oportunidade de investimento por parte dos analistas do BTG Pactual.