BTG Pactual reitera compra para ações da Vale

Analistas do BTG Pactual reiteraram a recomendação de compra para as ações da Vale. Eles destacam que os papéis são negociados com desconto em relação às grandes mineradoras e que a empresa ainda é capaz de gerar um fluxo de caixa livre equivalente a aproximadamente 9% de seu valor de mercado.

De acordo com Leonardo Correa e sua equipe, mesmo com as condições atuais do mercado à vista, a Vale continua parecendo barata. A ação é negociada com um múltiplo EV/Ebitda estimado para 2026 de cerca de 4,2 a 4,3 vezes. Isso representa um desconto de 25% a 30% em relação às grandes mineradoras diversificadas australianas.

Os analistas citam os preços correntes das commodities e da taxa de câmbio para estimar que a companhia ainda gera um fluxo de caixa livre equivalente a aproximadamente 9% de seu valor de mercado. Eles consideram esse nível atrativo.

A equipe do BTG Pactual reconhece que algumas premissas operacionais importantes se deterioraram nos últimos meses. O principal ponto é o aumento dos custos caixa C1 do minério de ferro, resultado de uma combinação de fatores operacionais temporários e inflação de custos.

“Ainda assim, as revisões em nossas estimativas de resultados permanecem relativamente limitadas, uma vez que os preços do minério de ferro, cobre e níquel continuam, em linhas gerais, alinhados às nossas expectativas divulgadas há alguns meses”, afirmaram os analistas. Eles mantêm a recomendação de compra para o papel.

Nesta quinta-feira (9), por volta de 15h15, as ações da Vale subiam 0,32%, cotadas a R$ 72,93. Apesar da alta no dia, os papéis acumulam queda de mais de 6% apenas em julho, após um declínio de quase 6% em junho.

Outras recomendações do mercado

Em outra frente, o BTG Pactual também se destacou ao lado de outros grandes bancos. Citi, Morgan Stanley e Bank of America se uniram ao BTG ao recomendar a compra de ações da SpaceX, empresa de exploração espacial.

Além disso, a MRV&Co registrou uma alta de 3,5% nas vendas de incorporação no segundo trimestre. O resultado foi impulsionado pelo desempenho de suas marcas no setor imobiliário.

No cenário corporativo, uma ação de estados dos Estados Unidos pode atrasar o acordo entre a Paramount e a Warner, segundo fontes próximas às negociações. O caso ainda está em análise.